¿Qué es el préstamo convertible?: Principales características

Los préstamos convertibles representan una vía ágil y efectiva para que las startups obtengan financiación. Este instrumento financiero ofrece la posibilidad de convertir el préstamo en acciones o participaciones sociales de la empresa deudora en caso de que esta no pueda reembolsar el préstamo al vencimiento. A continuación, se analiza en detalle qué es un préstamo convertible, sus características principales, ventajas sobre otras alternativas de inversión, su funcionamiento, estructura y aspectos clave a considerar.

¿Qué es?

El préstamo convertible, también conocido como convertible notes, es un instrumento de financiación mediante el cual el inversor o prestamista recibe una contraprestación en un plazo determinado. Esta contraprestación puede ser la devolución del importe principal más intereses o la conversión del préstamo en acciones del capital social de la entidad deudora. La conversión del préstamo en acciones se define en el contrato, especificando las condiciones para determinar la cantidad de acciones correspondientes al importe del préstamo.

Principales características

Contraprestación e Intereses: Los inversores reciben la devolución del préstamo más los intereses pactados en el contrato en el periodo acordado.

Conversión del Préstamo en Acciones: El prestamista tiene la opción de convertir el préstamo y los intereses devengados en acciones en el capital social de la empresa, generalmente tras una ampliación de capital. En caso contrario, puede exigir la devolución del préstamo más intereses.

Ventajas sobre otras alternativas de inversión

Rapidez y Simplicidad: La negociación de préstamos convertibles puede omitir ciertos aspectos formales presentes en otras formas de financiación, reduciendo costos y simplificando el proceso.

Atracción de Inversionistas: Estos préstamos suelen atraer nuevos inversores al demostrar estabilidad y buenas perspectivas de crecimiento para la startup.

Reducción de Costos: No conllevan los gastos asociados a una ampliación de capital hasta que se formaliza dicha ampliación.

Funcionamiento del préstamo convertible

El inversor otorga un préstamo a la empresa, generalmente antes de una valoración de esta.

Una vez valorada, el préstamo se convierte en capital social, aplicando un descuento al inversor como compensación por el riesgo asumido.

Tras la conversión, el inversor adquiere derechos sobre la empresa.

Estructura y aspectos clave

Negociación Individual vs. Colectiva

Los préstamos pueden negociarse individualmente, con términos específicos para cada inversor, o de manera colectiva mediante un contrato máster que detalla las condiciones para todos los préstamos de una ronda.

Elementos claves

  • Importe y condiciones de devolución del préstamo.
  • Modalidad de intereses (fijos, variables o combinados).
  • Periodo para solicitar devolución o conversión del préstamo.
  • Valoración máxima (Cap) y tasa de descuento.
  • Derechos del inversor antes de la conversión.
  • Capitalización de los Préstamos Convertibles

La conversión se realiza a través de una ampliación de capital por compensación de créditos, acordada en la Junta General de socios, según los términos establecidos en el contrato.

En conclusión, los préstamos convertibles ofrecen una alternativa flexible y atractiva para startups en búsqueda de financiación, permitiendo a inversores y empresas beneficiarse mutuamente en un marco de negociación claro y transparente.


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